Het laatste nieuws overzicht
Smet op nieuwe fondskosten Delta Lloyd
In de aankondiging van deze aanpassing geeft Delta Lloyd aan dat het meer transparantie in de kostenstructuur wil aanbrengen. Dat past beter bij de huidige markontwikkelingen, waarin kostentransparantie steeds belangrijker wordt en vergoedingen voor een actief beheer van de beleggingsportefeuille beter in verhouding moeten staan tot de inspanningen van de fondsbeheerders. Mooie woorden, waar geen enkele belegger iets op tegen zal hebben. Maar wat zijn nu eigenlijk de wijzigingen?
De beleggingsfondsen waar het over gaat, waaronder Delta Lloyd Deelnemingen Fonds, brengen naast vaste kosten ook variabele kosten in rekening. Bij dit specifieke beleggingsfonds bedragen die variabele kosten 15% van het totale rendement voor zover dat rendement meer dan 10% per jaar bedraagt. Als in één jaar het totale rendement dus op minder dan 10% uitkomt, betaalt u geen variabele kosten. Als het rendement in één jaar uitkomt op 20%, dan bedragen de variabele kosten 1,5% (20% minus 10% maal 15%). In goede beursjaren werd er al snel door middel van de variabele beloning flink verdiend, terwijl in slechte beursjaren geen variabele beloning ontvangen werd. Daarnaast moet de fondsmanager eerst een eventueel negatief rendement over de voorgaande twee boekjaren goed maken, voordat een variabele beloning verschuldigd is. Ook al is het rendement meer dan 10% in dat jaar.
De aanpassing vanaf 1 januari 2012 is dat de variabele beloning pas verschuldigd is als het fonds beter presteert dan de voor het betreffende beleggingsfonds van toepassing zijnde index. Voor het Delta Lloyd Deelnemingen Fonds is dat de AMX-index, de Nederlandse index voor middelgrote beursgenoteerde ondernemingen. Zodra het Delta Deelnemingen Fonds in één jaar beter presteert dan deze index, dan zijn de variabele kosten 20% van het rendement boven de index. Daarnaast is er alleen een variabele beloning verschuldigd als het rendement positief is. Als bijvoorbeeld de AMX-index zoals in 2011 in waarde is gedaald, maar het Delta Lloyd Deelnemingen Fonds minder in waarde is gedaald, dan bent u nog geen variabele beloning verschuldigd. Voor beleggers is dit van belang, omdat het voor hen vaak moeilijk te verteren is dat zij bij verlies toch extra kosten verschuldigd zijn als het beleggingsfonds in één jaar minder verloren heeft dan de index.
Wel heeft Delta Lloyd besloten dat de betreffende beleggingsfondsen vanaf 1 januari 2012 niet langer meer het verlies over de twee voorgaande jaren goed hoeven te maken. Dat is opvallend, want het rendement van bijvoorbeeld het Delta Lloyd Deelnemingen Fonds was ten tijde van dit schrijven min 27%. Dat verlies zou onder de oude regeling eerst goed gemaakt moeten worden. De nieuwe regeling voor de variabele beloning ziet er op zich goed uit, maar het niet goed willen maken van de verliezen over de afgelopen twee jaar, zoals onder de oude regeling, werpt toch een smet op de aanpassing. Dat draagt niet bij aan het herstel van vertrouwen.
BRON: De Telegraaf